ABD’de PCE enflasyon verileri beklentilerin altında geldi: Enflasyon yavaşlıyor, gelirler artıyor
Investing.com – ABD’de Nisan ayına ilişkin açıklanan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon ve bireysel ekonomik veriler, enflasyonun yavaşladığına ve kişisel gelirlerde güçlü artış yaşandığına işaret etti. ABD Merkez Bankasının (Fed) en çok önem verdiği enflasyon göstergelerinden biri olan çekirdek PCE fiyat endeksi, yıllık bazda %2,5 ile piyasa beklentisine paralel gelse de, önceki aya göre düşüş gösterdi. Genel PCE fiyat endeksi ise yıllık %2,1 artış yaşayarak piyasa beklentisi olan %2,2’nin altında kaldı.
Aylık bazda incelendiğinde, hem genel hem de çekirdek PCE fiyat endeksi %0,1 arttı. Bu da fiyat artışlarının oldukça sınırlı ilerlediğini gösteriyor. Mart ayında çekirdek PCE fiyat endeksi %0 olarak açıklanmıştı. Enflasyonda yaşanan bu yavaşlama, Fed’in faiz indirimine zemin hazırlayabileceği yönündeki beklentileri artırdı.
Tüketici harcamaları zayıflıyor, kişisel gelirler güçlü
PCE verilerinin yanı sıra açıklanan diğer makroekonomik verilerle tüketici davranışlarındaki değişim de dikkat çekti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kişisel tüketim harcamaları, Nisan ayında %0,2 oranında artarak piyasa beklentisine paralel gerçekleşti; ancak bir önceki ay açıklanan %0,7’lik artışa kıyasla tüketici harcamalarında belirgin bir yavaşlama gözlendi.
Reel (enflasyondan arındırılmış) kişisel harcamalar da yalnızca %0,1 artarak Mart ayındaki %0,7’lik güçlü performansın gerisinde kaldı. Bu durum, tüketicilerin harcamalar konusunda daha temkinli davrandığını ve enflasyonun etkilerine karşı daha dikkatli adımlar attığını gösteriyor.
Öte yandan, kişisel gelirler Nisan ayında %0,8 artışla beklentilerin (%0,5) üzerinde geldi. Bu da istihdam piyasası ve ücret artışlarının güçlü seyrettiğine işaret ediyor. Harcamalarda yavaşlamaya rağmen gelirlerdeki büyüme, hanehalkı finansman dengesi açısından olumlu kabul ediliyor.
Stok verilerinde yavaşlama
Aynı dönemde açıklanan stok verileri imalat ve perakende sektörünün de bir miktar yavaşlama yaşadığına işaret etti. Oto hariç geçici perakende stokları Nisan ayında %0,3 artarken, geçen ay bu oran %0,4 idi. Geçici toptan eşya stoklarındaki değişim ise 0,0 olarak gerçekleşti ve Mart ayındaki %0,4 artışa kıyasla durağan bir görünüm sergiledi.
Genel olarak, açıklanan Nisan ayı verileri ABD enflasyonunun bir miktar gerileme eğiliminde olduğunu, ancak harcama verilerinde ivme kaybı gözlemlendiğini ortaya koyuyor. Kişisel gelirlerdeki güçlü artış ise ekonomide hala canlılık işaretleri olduğunun altını çizerken, piyasalar şimdi bu verilerin Fed’in gelecekteki faiz politikalarına nasıl yansıyacağını yakından takip edecek.
PCE verileri sonrası piyasalar karışık seyretti
ABD’de açıklanan PCE enflasyon verilerinin ardından finansal piyasalarda oynaklık arttı. Özellikle tahvil ve döviz piyasalarında dikkat çeken hareketler yaşandı. ABD’nin 10 yıllık hazine tahvil getirisi, enflasyonun beklentilerin altında gelmesine rağmen tahvil talebinde zayıflama sinyalleriyle birlikte yükselişe geçti. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil faizi, veri sonrası 1,2 baz puan artarak %4,435 seviyesine yükseldi.
Dolar endeksi (DXY) ise PCE verilerinin ardından ilk etapta düşüş eğilimli hareket etti ve 99,3 seviyesine kadar geriledi. Ancak bu düşüş, kısa süre içinde gelen tepki alımlarıyla karşılaştı ve endeks yeniden 99,50 seviyelerine doğru toparlandı. Söz konusu verilerin ardından dolar üzerindeki baskı artarken, yatırımcılar artık ABD Merkez Bankasının faiz politikasına yönelik sinyalleri ve inisiyatiflerini daha dikkatli takip edecek.
