Investing.com — Hedge fonları 2025’in başlarında ABD Büyük Teknoloji hisselerine olan yatırımlarını azaltarak Çin hisselerine yöneldi. Bu bilgi, Goldman Sachs’ın son Hedge Fonu Trend Monitörü’nde yer aldı.
3,1 trilyon dolarlık brüt hisse pozisyonunu yöneten 684 hedge fonunun 13-F bildirimlerine dayanan üç aylık analiz, bu hisseler yüksek performans göstermesine rağmen “Muhteşem 7” hisselerinden uzaklaşma eğilimini ortaya koyuyor.
Goldman şöyle belirtti: “Fonlar en çok Microsoft (NASDAQ:MSFT) net pozisyonlarını azalttı.” Goldman, teknoloji devini, hedge fonu sahipliğinde en büyük düşüşü gören hisse grubu olan “Düşen Yıldızlar” listesine ekledi.
Apple (NASDAQ:AAPL) da zemin kaybetti. Goldman’ın Hedge Fonu VIP listesinde altıncı sıradan dokuzuncu sıraya geriledi. Yerini Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), Netflix (NASDAQ:NFLX) ve Uber (NYSE:UBER) aldı.
Bu geri çekilmeye rağmen, Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta (NASDAQ:META), Microsoft, Nvidia (NASDAQ:NVDA) ve Alphabet (NASDAQ:GOOGL) hala en çok sahip olunan hisseler listesinin başında yer alıyor.
Bu işlemlerin zamanlaması maliyetli oldu. Ben Snider liderliğindeki Goldman stratejistleri şunları kaydetti: “Bu rotasyonlar kötü zamanlanmış oldu çünkü Mag 7, 2. çeyrek başından bu yana %12 getiri sağlarken, ticaret gerilimleri Çin ADR’lerini olumsuz etkiledi.”
Hedge fonları ilk çeyrekte Çin ADR’lerine yatırımlarını artırdı. Jeopolitik belirsizlik devam ederken Alibaba (NYSE:BABA), PDD Holdings (NASDAQ:PDD), Baidu (NASDAQ:BIDU) ve JD.com (NASDAQ:JD) gibi isimlere olan yatırımlarını artırdılar.
Çin ADR’leri sepeti ilk çeyrekte yüksek performans gösterse de, ikinci çeyreğin başından bu yana eşit ağırlıklı S&P 500’ün beş yüzde puan gerisinde kaldı.
Buna rağmen, performans güçlü kaldı. Raporda şöyle denildi: “Başarılı hisse seçimleri, ABD hisse senedi uzun/kısa hedge fonlarının, değişken makro ortama rağmen yılbaşından bu yana %1’lik getiriyi korumasını sağladı.” En popüler uzun pozisyonların VIP sepeti yüksek performans gösterdi ve yılbaşından bu yana %6 yükseldi.
Genel hedge fonu ortamı hala yüksek kaldıraç eğiliminde. Artan kısa pozisyon ilgisiyle brüt kaldıraç rekor seviyeye ulaştı.
Hedge fonları ikinci çeyreğe 948 milyar dolarlık tek hisse kısa pozisyonu ve 218 milyar dolarlık ETF kısa pozisyonu ile girdi. S&P 500 hisselerinin ortanca kısa pozisyon oranı, dolaşımdaki hisselerin %2,3’üne yükseldi. Bu, 2021 kısa sıkışmasından bu yana en yüksek seviye.
Dalgalanmalara rağmen, hedge fonları yapay zeka konusundaki tutumlarını değiştirmedi. Yapay zeka ile ilgili hisselere olan yatırım sabit kaldı. Lam Research (NASDAQ:LRCX) ve Micron (NASDAQ:MU) gibi yarı iletken ve yazılım isimleri VIP listesine yeni girdi.
Sektör konumlandırmasında, hedge fonları özellikle Biyofarma alanında Sağlık Hizmetleri’ne olan net eğilimlerini azaltırken, Bilgi Teknolojisi, Tüketici İsteğe Bağlı ve Sanayi sektörlerine olan tahsisatlarını artırdı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
