Investing.com — Moody’s Ratings, Griffon Corporation’ın Kurumsal Aile Notunu Ba3’ten Ba2’ye yükseltti. Derecelendirme kuruluşu Pazartesi günü bu açıklamayı yaptı. Moody’s ayrıca şirketin önerdiği 800 milyon dolarlık 2034 vadeli kıdemli teminatsız tahvillerine Ba3 notu verdi. Kuruluş, Griffon’un (NYSE:GFF) mevcut 2028 vadeli kıdemli teminatsız tahvillerinin notunu da B1’den Ba3’e yükseltti. Şirketin B vadeli kredisi ve rotatif kredi tesisine ilişkin notlar ise geri ödeme ve yeniden finansman sonrası geri çekildi.
Önerilen kıdemli teminatsız tahvillerden elde edilecek gelirler kullanılacak. Rotatif kredi borçlanmalarıyla birlikte bu fonlar, Griffon’un mevcut yaklaşık 975 milyon dolarlık 2028 vadeli kıdemli teminatsız tahvillerini yeniden finanse edecek. Griffon aynı zamanda mevcut 500 milyon dolarlık 2028 vadeli rotatif kredi tesisini yeniliyor. Yeni 500 milyon dolarlık beş yıllık rotatif kredi tesisi devreye girecek.
Not yükseltme, Griffon’un azalan kaldıracını ve istikrarlı güçlü serbest nakit akışını yansıtıyor. Şirket, AMES işletmelerinin çoğunluk satışından elde ettiği gelirleri kullandı. Dahili olarak üretilen nakit akışıyla birlikte borcu önemli ölçüde azalttı. Vadeli kredisinin tam geri ödemesi de buna dahil. Sonuç olarak kaldıraç, önceki tahminlerden daha düşük seviyeye geldi. Griffon, net borç/FAVÖK kaldıraç hedefini düşürdü. Önceki 2,5x-3,5x aralığından 1,5x-2,5x aralığına çekti.
Moody’s, düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının 2026 mali yılında yaklaşık 2,4x olmasını bekliyor. Önümüzdeki 12-18 ay içinde düşük-2x aralığına doğru iyileşme öngörülüyor. Serbest nakit akışından süregelen borç azaltma bunu destekleyecek. Griffon’un yaklaşık 110 milyon dolar nakit parası olacak. Yıllık en az 200 milyon dolar serbest nakit akışı bulunacak. AMES Australasia ortak girişim işleminin tamamlanması sonrası 30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 228 milyon dolar rotatif kredi kullanılabilirliği olacak.
Bununla birlikte not, bazı kısıtlamalarla karşı karşıya. Griffon’un döngüsel konut ve ticari inşaat faaliyetlerine maruziyeti bunlardan biri. Müşteri yoğunlaşması, hammadde maliyet oynaklığı ve AMES elden çıkarmalarının ardından azalan çeşitlendirme diğer faktörler. Moody’s, şirket için istikrarlı görünümünü korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
